Научный журнал

Вестник Алтайской академии экономики и права

Print ISSN 1818-4057

Online ISSN 2226-3977

Перечень ВАК

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература

Чернышова Л.И. 1

---

1 ФГБОУ ВО Уральский государственный университет путей сообщения

Вопрос инвестиционной привлекательности является актуальным для многих предприятий транспортной сферы ввиду отсутствия возможности самофинансирования научных разработок, инвестиционных проектов, направленных на развитие предприятия, обновления основных средств и т. д. Для получения дополнительных финансовых средств из внешней среды, предприятие должно обладать высоким инвестиционным потенциалом, который включает в себя финансовую, производственную, инфраструктурную, кадровую и другие составляющие. В статье обосновывается ее актуальность и значимость, представлены подходы к определению категории «инвестиционная привлекательность», сформулировано понятие инвестиционной привлекательности транспортного предприятия, подробно рассмотрена финансовая составляющая инновационного потенциала. На основе статистических данных одного из транспортных предприятий, осуществляющих перевозки пассажиров, проведена оценка финансовой составляющей инновационного потенциала, а именно, анализ финансового состояния, оценка эффективности использования источников финансирования деятельности транспортного предприятия, анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности, что позволило предложить мероприятие по улучшению финансового состояния предприятия с целью повышения его инвестиционной привлекательности. Выявлено, что оптимизации размера кредиторской задолженности транспортного предприятия можно добиться путем внедрения платежного календаря, позволяющего спланировать приток и отток денежных средств предприятия.

Статья в формате PDF

301 KB

инвестиционная привлекательность

транспортное предприятие

инвестиционный потенциал

кредиторская задолженность

ликвидность

финансы

экономия

1. Сирина Н.Ф., Рачек С.В., Колышев А.С. Инвестиционная привлекательность государственно-частного партнерства. В книге Государственно-частное партнерство в сфере транспорта: модели и опыт – 2021: сборник тезисов докладов VII Ежегодной научной конференции. 2021. С. 55-60.

2. Здоровенко С.А. К вопросу о сущности инвестиционной привлекательности предприятия // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. 2016. № 1. С. 165-169.

3. Синько Ю.В. Инвестиционная активность и экономическая привлекательность регионов: динамика развития // Вестник Московского финансово­юридического университета. 2019. № 3. С. 8­16.

4. Савина Е.Ю. Подходы к формированию дефиниции категории «инвестиционная привлекательность предприятия» // Новая наука: Стратегии и векторы развития. 2016. № 3-1 (70). С. 226-230.

5. Юхтанова Ю.А., Братенкова А.В. Сущность инвестиционной привлекательности предприятия и факторы, влияющие на нее // Молодой ученый. 2015. №10. С. 883-887.

6. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А., Батурина Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации / под ред. Д.А. Ендовицкого. М.: КНОРУС, 2014. 376 с.

7. Тарелкин А.А. Формирование системы управления инвестиционной привлекательностью промышленных предприятий // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. 2016. № 30. С. 121-127.

8. Гуськова Н.Д., Краковская И.Н., Слушкина Ю.Ю., Маколов В.И. Инвестиционный менеджмент. М.: КноРус, 2014. 440 с.

9. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник. М.: КНОРУС, 2005. 384 с.

10. Колчина В.В., Митрошкин И.С. Особенности анализа состава, структуры и динамики прибыли коммерческого предприятия в условиях рыночной экономики // Наука и бизнес: пути развития. 2020. № 8(110). С. 104-108.

Анализ рынка пассажирских перевозок показал, что в настоящий момент многие транспортные предприятия столкнулись с проблемой нехватки собственных средств и устареванием подвижного состава, кроме того, ярко прослеживается тенденция сокращения финансирования предприятий отрасли, все это препятствует их развитию в долгосрочной перспективе. Выходом из сложившейся ситуации может стать повышение инвестиционной привлекательности предприятий, что приведет к дополнительным «вливаниям» денежных средств в их развитие. Актуальность рассматриваемой проблемы объясняется еще и тем, что пассажирский транспорт несет важное социально-экономическое значение, удовлетворяет потребности населения в перевозках, обеспечивая одну из гарантий государства – свободу передвижения [1].

Исследованиями теоретических проблем инвестиционных процессов в экономике в целом и инвестиционной привлекательности в частности уделялось большое внимание. Анализ трудов российских ученых в определении инвестиционной привлекательности, позволил выявить несколько подходов к трактовке данного понятия (табл. 1).

Опираясь на подходы к определению данной категории, а также специфику транспортной отрасли, сформулируем понятие инвестиционной привлекательности транспортного предприятия, как совокупность характеристик потенциала транспортного предприятия, которая обеспечивает его развитие и перспективы доходности.

Инвестиционная привлекательность позволяет понять потенциальному инвестору насколько предприятие перспективно в качестве объекта инвестирования, поэтому инвестиционную привлекательность можно рассматривать через призму инвестиционного потенциала предприятия.

Инвестиционный потенциал транспортного предприятия включает в себя финансовую, производственную, ресурсную, инфраструктурную, кадровую и инновационную составляющие, которые составляют целостную систему и подвержены влиянию внутренней и внешней среды предприятия.

Поддержка транспортных предприятий, осуществляющих перевозки пассажиров, должна быть обеспечена государством, однако этого не достаточно. Предприятиям также необходимо самостоятельно создавать условия для привлечения инвесторов за счет снижения расходов, кредиторской задолженности, повышения эффективности деятельности и т. д.

Таблица 1

Подходы к определению категории «инвестиционная привлекательность»

Таблица 2

Анализ финансового состояния за 2019-2021 годы

Рассмотрим более подробно финансовую составляющую инвестиционного потенциала, которая представляет собой совокупность денежных ресурсов и высоколиквидных финансовых активов.

В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект должен рассчитывать риски, связанные с предпринимательской деятельностью и находить резервы для увеличения финансового результата [10].

Для развития предприятия требуются дополнительные вложения финансовых средств. Существующая система обновления основных средств, сложившаяся в настоящий момент на многих транспортных предприятиях, не позволяет решать стратегические задачи технологической модернизации, чтобы обеспечивать должное качество предоставляемых услуг и конкурентоспособность предприятий.

Финансовое положение транспортного предприятия оценивается через степень платежеспособности предприятия, то есть способности выполнять обязательства перед поставщиками, кредиторами и другими контрагентами. Кроме того, рассматривается, насколько предприятие прибыльно и рентабельно, какова степень зависимости предприятия от заемных средств. Именно финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал.

Результаты анализа финансового состояния транспортного предприятия представлены в таблице 2.

Анализ коэффициентов ликвидности показал, что в 2020 году значения их увеличились, тем не менее, они находятся в пределах нормативных значений. Рост связан с увеличением оборотных активов (на 24,8 %), в том числе дебиторской задолженности (на 20,6 %) и денежных средств (на 81,9 %). Данная динамика характеризует финансовое положение предприятия как устойчивое.

На протяжении анализируемого периода предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств. Однако, на конец 2020 года недостаток сократился на 127 654 тыс. руб., достигнув значения -125 197,0 тыс. руб. Сокращение недостатка связано c одной стороны с ростом капитала и резервов, в том числе за счет увеличения уставного капитала (за 2020 год его размер увеличился на 100 тыс. руб. за счет субсидии из бюджета муниципального образования). С другой стороны, увеличение показателя обусловлено тем, что темп роста оборотных активов (124,8 %) превышает темп роста краткосрочных обязательств (102,1 %).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Как видно из таблицы, в течение анализируемого периода коэффициент растет (на 0,27), тем не менее, сохраняется отрицательное значение ввиду нехватки собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов определяет, в какой степени материальные запасы предприятия покрыты его собственными оборотными средствами. Общепринятое оптимальное значение 60-80 %. В течение анализируемого периода коэффициент имеет отрицательные значения в связи с дефицитом собственных оборотных средств.

Далее определим эффективность использования источников финансирования с помощью анализа коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3

Оценка эффективности использования источников финансирования деятельности транспортного предприятия за 2019-2021 годы

Таблица 4

Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

Данные таблицы 3 позволяют сделать следующие выводы.

Коэффициент поступления всего капитала говорит о снижении его поступления, так как он принимает отрицательные значения, капитал не поступает, а убывает. Аналогичная ситуация наблюдается и по собственному (снижение на 18 %), а также заемному капиталу (снижение на 63 %).

Можно сделать вывод о снижении инвестиционной активности предприятия.

Оборачиваемость собственного капитала составляла в 2019 году 4,12 оборотов, период одного оборота был 87 дней, в 2020 году собственный капитал за год обернулся 4,4 раза и период сократился до 82 дней, происходит небольшое ускорение оборачиваемости собственного капитала, что говорит о незначительном повышении эффективности его использования.

Оборачиваемость инвестиционного капитала чуть ниже оборачиваемости собственного капитала, так как организация использует долгосрочные источники финансирования.

Одним из внутренних источников финансирования является кредиторская задолженность. Из практики следует, что кредиторскую задолженность рассматривают чаще всего в сравнении с дебиторской, при этом наиболее приемлемым соотношением является 1.

Рассмотрим сложившуюся на предприятии ситуацию с соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей (таблица 4).

Отметим, что в 2020 году соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составляло 0,95, то есть близко к идеальному. В 2021 году соотношение снизилось до 0,52, что означает, что размер кредиторской задолженности превышает размер дебиторской задолженности практически вдвое, что не очень плохо для предприятия, так как фактически оно кредитует свою деятельность за счет отсрочки платежей кредиторов, однако, ситуация может принимать достаточно опасный оборот, если поставщики потребуют погасить задолженность, а для предприятия это будет затруднительно.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятию необходимо оптимизировать размер кредиторской задолженности примерно до 0,7-0,8 в сравнении с дебиторской, чтобы положение было более устойчивым и риски неплатежей менее высокими.

Оптимизации размера кредиторской задолженности можно добиться стимулированием своевременности расчетов по счетам путем ведения платежного календаря, позволяющего спланировать приток и отток денежных средств предприятия, чтобы обеспечить необходимый уровень денежных средств на счетах и осуществлять своевременную оплату счетов, особенно тех, просрочка по которым влечет за собой штрафы и санкции.

В качестве примера рассмотрим платежный календарь за апрель месяц 2022 года (таблица 5).

Таким образом, платежный календарь позволяет распределить расходы за месяц, увидеть, в какой период нагрузка выше и переместить платежи таким образом, чтобы предприятие не испытывало нехватку финансовых средств для обеспечения платежей в нужный срок.

Рассмотрим снижение кредиторской задолженности за счет внедрения платежного календаря. Предполагается, что стимулирование своевременной оплаты счетов позволит сократить кредиторскую задолженность на 25 % и снизить размер получаемых штрафных санкций.

Таблица 5

Платежный календарь транспортного предприятия за апрель 2022 года

Таблица 6

Изменение кредиторской задолженности предприятия после внедрения платежного календаря

Так, за счет контроля в первую очередь необходимо ликвидировать задолженность по налогам и сборам, так как данная задолженность влечет за собой штрафы. При этом существует текущая кредиторская задолженность, по которой нет необходимости принимать мер, речь в данном случае идет о текущей задолженности по заработной плате.

Однако кредиторская задолженность в части расчетов с поставщиками нуждается в повышении контроля, чтобы обеспечить соблюдение условий договоров и недопущения штрафов и санкций. Примем снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками равным 40 %. В таблице 6 представим изменение кредиторской задолженности после внедрения платежного календаря.

Таким образом, за счет внедрения платежного календаря кредиторская задолженность снизится на 104693 тыс. руб. или на 24,33 %, что позволит транспортной компании повысить инвестиционную привлекательность в части финансовой составляющей.

Библиографическая ссылка