Введение
Кризисные процессы, сопровождающие деятельность любого предприятия, осложняют его функционирование и вызывают необходимость экспресс определения параметров, качественно характеризующих финансовый кризис.
Например, в работах [1, 2, 3] кризисный процесс, рассматриваемый как процесс изменения соотношений между уровнями экономических потенциалов, имеющихся у предприятия и необходимых для преодоления кризиса, разделяется на четыре стадии.
Стадии кризисного процесса по У. Кристеку [1] можно представить качественными параметрами кризисного процесса, который отражает общую оценку, сочетающую последовательность возраста и остроту кризиса (см. табл. 1).
В работе И.А. Бланка [4] дается классификация финансовых кризисов предприятия по основным признакам, которые можно отнести к параметрам кризисного процесса и представить в табл. 2.
Таблица 1
Представление параметра кризисного процесса – стадий кризисного процесса по У. Кристеку
|
Параметр кризисного процесса |
Качественное разделение параметра |
Качественное описание параметра |
|
Стадии кризисного процесса |
Первая стадия «Потенциальный кризис» |
Это начало кризисного процесса, еще не реального, а только возможного. Характеризуется как квазинормальное состояние, которое дает время и точку отчета возникновения кризиса на предприятии |
|
Вторая стадия «Латентный (скрытый) кризис» |
Это скрытый начинающийся кризис, выявляемый специальными методами раннего распознавания |
|
|
Третья стадия «Острый преодолимый кризис» |
Ощущается негативное воздействие кризиса. Усиливается интенсивность реальных деструктивных факторов, вызывающих нехватку времени и требующих срочности принятия решений. Предприятие имеет возможность преодоления кризиса |
|
|
Четвертая стадия «Острый непреодолимый кризис» |
Экономические требования по преодолению кризиса значительно выше потенциала предприятия. Стадия заканчивается ликвидацией предприятия |
Таблица 2
Параметры кризисного процесса, выявленные из классификации финансовых кризисов по И.А. Бланку.
|
Параметры кризисного процесса |
Качественное разделение параметров |
|
Источники генерирования |
– внутренние факторы; – внешние факторы; – внутренние и внешние факторы |
|
Масштаб охвата (кризиса) |
– структурный (локальный) финансовый кризис; – системный финансовый кризис |
|
Структурные формы (финансового кризиса) |
– неоптимальная структура капитала; – неоптимальная структура активов; – несбалансированность денежных потоков; – неоптимальная структура инвестиций |
|
Степень воздействия кризиса на финансовую деятельность |
– легкий финансовый кризис; – глубокий финансовый кризис; – катастрофический финансовый кризис |
|
Период протекания |
– краткосрочный финансовый кризис; – среднесрочный финансовый кризис; – долгосрочный финансовый кризис |
|
Возможность разрешения |
– разрешается внутренними механизмами; – разрешается внешней санацией; – непреодолимый финансовый кризис |
|
Возможные последствия |
– восстановление финансовой деятельности; – обновление финансовой деятельности на новой качественной основе; – банкротство (ликвидация) предприятия |
Цель исследования
1. Выделить наиболее значимые параметры кризисного процесса, составляющие его обобщенный образ.
2. Предложить подходы к определению наиболее значимых параметров кризисного процесса.
3. Привести пример определения наиболее значимых параметров кризисного процесса по данным конкретного предприятия.
Материалы и методы исследования
Методологическую основу исследования составил обзор и анализ источников, связанных с определением параметров кризисного процесса предприятия. Использовались: системные и логические подходы; элементы сравнения, сопоставления и комбинаторики.
Результаты исследования и их обсуждение
Рассматривая параметры кризисного процесса, указанные в табл. 1 и 2, можно выделить наиболее значимые, которые могли бы составить обобщенный качественный образ финансового кризиса, поразивший предприятие. На наш взгляд, к таким параметрам можно отнести:
– стадии кризисного процесса, дающие общую оценку зрелости и остроте финансового кризиса;
– масштаб кризиса, указывающий на локальность или системность поражения финансовой системы предприятия;
– степень воздействия кризиса на финансовую деятельность, оценивающая финансовый кризис как легкий, глубокий, катастрофический;
– возможные последствия, выражающиеся уровнем вероятности получения наихудшего результата – банкротства предприятия (см. рис. 1).
Рассмотрение большинства представленных на рис. 1 наиболее значимых параметров кризисного процесса (стадий, масштаба и степени воздействия кризиса, возможные последствия кризиса – вероятность банкротства) показывает, что они выражают качественное состояние кризисного процесса предприятия и не могут быть определены количественными методами.
Рис. 1. Наиболее значимые параметры кризисного процесса предприятия
Однако, учитывая тот факт, что процесс развития кризиса определяется изменениями и возможностями финансового состояния предприятия, то для обозначения качественных параметров кризисного процесса можно воспользоваться приемом их сопоставления с некоторыми характеристиками финансового состояния и их сочетаниями, определяемых количественными методами.
Характеристики финансового состояния, обрисовывающие образ финансового состояния предприятия, и методы их определения, дополняющие процедуры финансового анализа, предложенные в авторской работе [5], указаны на рис. 2.
Пример такого сопоставления предложен автором в работах [2, 3], в которых качественный параметр кризисного процесса «стадии кризиса» сопоставляются с характеристикой финансового состояния «уровни финансового состояния» (см. рис. 3), которые вычисляются по данным бухгалтерской отчетности предприятия и предложенной методике.
Рассматривая параметры кризисного процесса по рис. 1 и сравнивая их с характеристиками финансового состояния по рис. 2 можно установить полное соответствие параметра кризисного состояния «возможные последствия кризиса» – «вероятность банкротства» характеристике финансового состояния – «вероятность банкротства».
Другие параметры кризисного процесса: «масштаб кризиса» и «степень воздействия кризиса» на финансовую деятельность предлагается определять по сопоставлению их с сочетанием характеристик финансового состояния: «уровни финансового состояния» и «структурные ситуации баланса».
По данным И.А. Бланка [4] масштаб финансового кризиса оценивается: как «структурный (локальный) кризис», характеризуемый нарастанием диспропорций финансовой системы предприятия, в т. ч. выраженных неоптимальной структурой баланса; и как «системный кризис», охватывающий все основные направления и формы финансовой деятельности.
Рис. 2. Характеристики финансового состояния, создающие образ финансового состояния и дополняющие процедуры финансового анализа предприятия
Рис. 3. Схема сопоставления параметра кризисного процесса «стадии кризиса» с характеристикой финансового состояния «уровни финансового состояния» предприятия
Учитывая эти пояснения, наиболее доступной формой выявления параметра «масштаб кризиса» является установление характеристик финансового состояния: «структурные ситуации баланса» и «уровни финансового состояния», а также сопоставление их с определенным сочетанием этих характеристик по рис. 4.
В работе [4] параметр кризисного процесса «степень воздействия кризиса на финансовую деятельность» оценивается как легкий, глубокий и катастрофический финансовые кризисы. Представляется, что легкий финансовый кризис имеет место при сочетании характеристик финансового состояния: уровень финансового состояния – «предкризисное» и структурные ситуации баланса – «неоптимальные № 2, 3 или 4».
Глубокий финансовый кризис возникает при сочетании характеристик финансового состояния – неоптимальной структурной ситуации баланса № 4 и уровня финансового состояния – кризисное.
Рис. 4. Схема сопоставления параметра кризисного процесса «масштаб кризиса» с сочетанием характеристик финансового состояния
Рис. 5. Схема сопоставления параметра кризисного процесса «степень воздействия на финансовую деятельность» предприятия с сочетанием характеристик финансового состояния
Катастрофический финансовый кризис может характеризоваться сочетанием «неоптимальной структурной ситуации баланса № 4» и «уровнем финансового состояния – несостоятельное» (см. рис. 5).
В целом, экспресс-определение параметров кризисного процесса по характеристикам финансового состояния предприятия может быть представлено схемой по рис. 6.
Для определения параметров кризисного процесса по характеристикам финансового состояния в соответствии со схемой по рис. 6 использована бухгалтерская отчетность конкретного предприятия, по которой построена аналитическая таблица итоговых показателей баланса и финансового результата (табл. 3).
Таблица 3
Аналитическая таблица итоговых показателей баланса и финансового результата предприятия
|
Наименование формы бухгалтерской отчетности |
Наименование показателей, обозначение |
Код строки |
Абсолютные величины отчетного периода, тыс. руб. |
Удельные величины в % к балансу |
||
|
Начало (0) |
Конец (1) |
Начало (0) |
Конец (1) |
|||
|
Бухгалтерский баланс |
Валюта баланса, Б |
1600, 1700 |
20 295 |
18 152 |
100 |
100 |
|
Внеоборотные активы, ВНА |
1100 |
16 362 |
13 963 |
80,6 |
76,92 |
|
|
Оборотные активы, ОА |
1200 |
3 933 |
4 189 |
19,4 |
23,08 |
|
|
Запасы и затраты, ЗИЗ |
1210 + 1220 |
2 408 |
3 198 |
11,9 |
17,68 |
|
|
Капитал и резервы, СКА |
1300 |
13 447 |
13 524 |
66,3 |
74,50 |
|
|
Долгосрочные обязательства, ДО |
1400 |
1 131 |
1 462 |
5,6 |
8,05 |
|
|
Краткосрочные обязательства, КО |
1500 |
5 717 |
3 166 |
28,1 |
17,45 |
|
|
Отчет о финансовых результатах |
Выручка, В |
2110 |
13 706 |
16 483 |
– |
– |
|
Валовая прибыль, ВПр |
2100 |
963 |
787 |
– |
– |
|
|
Чистая прибыль, ЧПр |
2400 |
243 |
281 |
– |
– |
|
Рис. 6. Схема определения параметров кризисного процесса по характеристикам финансового состояния предприятия
По данным аналитической табл. 3 определяются значения индикаторов безопасности (ИБ) по ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности и направленности их динамики относительно пороговых значений (см. табл. 4).
По данным табл. 3 и 4 проводится экспресс – определение характеристик финансового состояния предприятия: уровня финансового состояния; структурной ситуации баланса и вероятности банкротства.
Таблица 4
Направленность динамики индикаторов безопасности относительно пороговых значений
|
Наименование индикаторов безопасности – финансовых коэффициентов, формулы расчета и пороговые значения |
Числовые значения отчетного периода |
Графическое представление направленности индикаторов безопасности относительно ороговых значений |
|
|
На начало (0) |
На конец (1) |
||
|
Индикатор безопасности по ликвидности – коэффициент текущей ликвидности Ктл = ОА / КО ≥ 1...2 |
0,68 |
1,32 |
|
|
Индикатор без-опасности по финансовой устойчивости – доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Дсос = (СК – ВНА) / ЗИЗ ≥ 1 |
–1,2 |
–0,14 |
|
|
Индикатор безопасности по рентабельности – рентабельность капитала ROA = (Пр / Б)•100 % > 0 % |
1,2 |
1,55 |
|
|
Индикатор безопасности по деловой активности – коэффициент оборачиваемости капитала Коб = (В / Б) Коб1 ≥ Коб0 |
0,68 |
0,91 |
|
Уровень финансового состояния определяется по данным табл. 4 в соответствии с авторской моделью [5] по сочетанию признаков направленности индикаторов безопасности относительно пороговых значений. Графическое представление направленности индикаторов безопасности относительно пороговых значений в табл. 4 позволит выявить необходимые признаки:
– текущие значения части индикаторов безопасности находятся ниже своих пороговых значений (Ктл = 1,32 < 2,0; Дсос = –0,14 < 1,0);
– все индикаторы безопасности (Ктл, Дсос, RОА, Коб) имеют положительную направленность.
Такое сочетание признаков в соответствии с моделью идентификации уровня финансового состояния [5] отвечает уровню финансового состояния, находящемуся между уровнем «предкризисное» и уровнем «нормальное».
Структурная ситуация баланса предприятия определяется по авторской таблице [5], использующей признаки разделения числовых значений индикаторов безопасности ликвидности (коэффициента текущей ликвидности Ктл) и финансовой устойчивости (доли собственных оборотных средств в покрытии запасов Дсос) на «оптимальные», превышающие общепризнанные критические значения, и «неоптимальные», не превышающие критические значения. Полученные в табл. 4 данные по отчетному периоду свидетельствуют, что сочетание значений индикаторов безопасности: ликвидности Ктл = 1,32 < 2,0 и финансовой устойчивости Дсос = –0,14 < 1,0 соответствует структурной ситуации баланса № 4 – неоптимальной по ликвидности и финансовой устойчивости.
Вероятность банкротства предприятия по модели Э. Альтмана [5] определяется расчетом интегрального показателя Z, значение которого сравнивается со шкалой вероятности банкротства. Для данных предприятия за отчетный период по табл. 3:
Рис. 7. Результат определения параметров кризисного процесса рассматриваемого предприятия по характеристикам финансового состояния
Для такого значения Z = 3,103 вероятность банкротства оценивается как «очень низкая».
Параметры кризисного процесса: стадии кризиса, масштаб кризиса, степень воздействия кризиса и возможные последствия кризиса, указанные по рис. 1, определяются по общей схеме на рис. 6 в соответствии с подходами сопоставления параметров кризисного процесса с характеристиками финансового состояния, показанными на рис. 3, 4, 5. Руководствуясь этими подходами и выявленными характеристиками финансового состояния предприятия определены параметры, характеризующие кризисный процесс рассматриваемого предприятия:
– стадия кризисного процесса – между латентным (скрытым) и потенциальным кризисами;
– масштаб кризиса – структурный локальный кризис;
– степень воздействия кризиса – легкий финансовый кризис;
– возможные последствия – вероятность банкротства – очень низкая (см. рис. 7).
Заключение
Предложенные подходы сопоставления параметров кризисного процесса с характеристиками финансового состояния и реализация их на примере конкретного предприятия показывает возможность определения качественных параметров кризисного процесса по характеристикам финансового состояния, выявленных количественными методиками.