Введение
Высокий темп развития экономики в России наряду с социально-экономическим прогрессом страны строятся на базе грамотно спроектированной и эффективно-структурированной финансово-кредитной системы, где спрос на кредитные ресурсы равно-пропорционально отражает предложение. Расширение диапазона услуг кредитования в свою очередь способствует росту экономической активности предприятий и увеличению валового внутреннего продукта.
Тем не менее население не всегда имеет свободный доступ к рынку финансовых услуг, поэтому современный рынок кредитования вынужден решать вопросы, связанные с увеличением доступа к использованию финансовых услуг. В связи с этим, логичным решением стало появление новых организационных форм на финансовом рынке, таких как микрофинансовые организации (МФО), предоставляющие займы населению.
Вопросам роли МФО в финансовой системе России и перспективам их развития посвятили исследования А.В. Белятич [1], М.М. Богданов и П.А. Косенкова [2], Н.В. Данилин [4], Ю.Л. Есина и М.И. Ядыкина [5], Э.Р. Захарова [6], Т.И. Коваленко [7], А.В. Корень и П.Э. Папшев [8], А.А. Кучервая и С.С. Матвеевский [9], Д.В. Нехайчук и Ю.С. Нехайчук [10], А.Н. Пышкин [12], Ю.С. Эзрах [14] и многие другие. Проблемы санации кредитных организаций, оценки их эффективности, финансовому положению рассмотрели в своих исследованиях исследователи Д.Д. Ветлугин [3], Н.Г. Протас [11], Ю.В. Федотов [13], С.Ю. Янова [15] и другие.
В ходе формирования нового института предоставления финансовых услуг, выявилась ключевая проблема в работе МФО – это обеспечение финансовой устойчивости и их стабилизация, посредством анализа факторов, которые напрямую влияют на прочность экономической модели.
Проведенное исследование трудов российских авторов позволило сделать вывод, что в них недостаточно уделено внимания влиянию внешних и внутренних факторов, оказывающие на финансовое положение МФО в современных реалиях. Это указывает на актуальность выбранной темы и требует дополнительного исследования данного направления.
Цель исследования – на основе исследования внутренних и внешних факторов, оказывающие влияние на деятельность микрофинансовых организаций, определить перечень направлений по стабилизации финансового положения участников данного сегмента ранка финансовых услуг.
Материал и методы исследования
Объектом исследования выступает финансовое положение деятельности микрофинансовых организаций в России.
В исследовании применялись следующие методы: системный подход, обобщение, динамический анализ, синтез.
Результаты исследования и их обсуждение
Первые МФО образовались в России в 2010 году. Это достаточно молодой сегмент на финансовом рынке наряду с банками, страховыми и другими участниками системы. Как правило, новые сферы имеют как огромный потенциал возможностей, так и скрытые недостатки внутреннего управления и внешнего воздействия сторонних факторов, и МФО не являются исключением. Большая роль в управлении деятельностью МФО играет анализ их финансового положения, с учетом внешних и внутренних факторов, оказывающих не него влияние.
Проведенное исследование факторов, влияющие на финансовое положение МФО, позволило разделить их на две составляющие: внешние и внутренние.
По нашему мнению внешние факторы можно разделить на:
- экономические (состояние экономики, уровень инфляции, стабильность финансово-кредитной системы, фискальная политика государства, состояние платежеспособности заемщиков);
- политические (политическая стабильность, нормативное регулирование деятельности, внешнеэкономическая политика, международное положение страны);
- усиление конкуренции (наличие участников бизнес-среды);
- изменение демографии (структура и платежеспособность заемщиков, уровень культуры заемщиков).
В совокупности внутренних факторов можно выделить:
- операционные (структура продуктовой линейки, маркетинг, структура операционных расходов, менеджмент организации, достижение запланированных объемов доходов и расходов);
- инвестиционные (цифровизация бизнес-процессов);
- финансовые (достижение запланированных объемов прибыли, управление просроченной задолженностью, структура капитала, кредитные риски).
Внешние и внутренние факторы в полной мере взаимосвязаны. Менеджменту МФО необходимо постоянно проводит мониторинг внешней среды с целью минимазации влияние ее на финансовое положения МФО и принимать управленческие решения относительно влияния внутренних факторов.
Далее представим результаты исследования о влиянии внешних факторов на финансовое положение МФО.
Экономические. Как известно, после введения санкций в 2022 году года западными странами инфляция в России резко возросла. В связи с ростом цен всё большему количеству россиян нуждаются в микрозаймах. По данным ЦБ РФ структура кредитного портфеля микрозаймов за 2021-2024 годы выгрядит следующим образом (таблица 1).
Как видно из представленных данных наблюдается тенденция роста микрофинансиорования по всем группам заемщиков. Средний размер займа в 2021 году составлял 4,6 млн руб., в 2022 году – от 4,7 до 4,8 млн руб., в 2023 году – от 4,7 до 55,1 млн руб., в 2024 году – от 5,3 до 5,9 млн руб. [16].
Политические. На показатели рентабельности МФО, а следовательно и на финансовое положение, большое влияние оказывает ужесточение регуляторных норм. Это повлекло необходимость нормативного регулирования данного сегмента финансового рынка. Государственная Дума Федерального Собрания Российской Федерации приняла Федеральные законы от 02.07.2010 г. № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организация» и от 21 декабря 2013 года № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)». На протяжении последних лет в законы вносились изменения и дополнения, направленные на поддержку рынка микрокредитования.
Одной из правовых норм является ограничение максимальной процентной ставки по займам, которая повлечет за собой проблемы некоторых МФО. Трудности могут быть в основном только в связи с общим увеличение заемщиков и как следствие снижения их платежеспособности. Это в свою очередь это приведет к росту резервов на возможные потери по займам.
Усиление конкуренции. По данным ЦБ РФ на 30 сентября 2023 года количество МФО, работающих на финансовом рынке России составило 1012 единиц, на 30 сентября 2024 года – 891 единицы. Снижение за год произошло на 12% [16]. Ситуация на рынке МФО в целом стабилизировалась, несмотря на регуляторные изменения, которые повлияли на доходы и прибыльность компаний. Однако, большинство крупнейших участников сумели увеличить свою чистую прибыль за счет перехода в среднесрочный сегмент IL. Согласно прогнозам, финансовые организации, работающие в основном в сегменте высокомардинальных IL и обладающие ограниченным капиталом вместе с недоразвитыми механизмами по взысканию долгов, покинут рынок микрофинансирования.
Изменение демографии. Наибольшую активность в сфере микрокредитования демонстрировали мужчины и женщины в возрасте 25–35 лет, а также мужчины 45–55 лет. Претенденты более зрелого возраста, особенно женщины 55–65 лет, рассчитывали на меньшие суммы. Хотя мужчины по-прежнему проявляли большой интерес к микрозаймам, но их доля в запросах начала постепенно снижаться. Женщины, желавшие получить микрозайм, были в среднем старше мужчин на два года, что указывает на аналогичную тенденцию, наблюдавшуюся в 2022 году. В целом, средний возраст заинтересованных пользователей увеличился за год: у женщин на 5 лет, у мужчин на 4 года. Интерес к микрозаймам сохранялся преимущественно среди заемщиков в возрасте 25–45 лет, тогда как минимальная активность наблюдалась у людей старше 65 лет [18].
Таблица 1
Структура портфеля микрозаймов, на конец отчетного периода, млрд руб.
|
Группа заемщиков |
2021 г. |
2022 г. |
2023 г. |
На 30.09.2024 |
|
Физические лица, PDL |
77 |
98 |
121 |
128 |
|
Физические лица, IL |
119 |
135 |
171 |
258 |
|
Физические лица, POS |
70 |
57 |
61 |
73 |
|
Физические лица, самозанятые |
1 |
1 |
1 |
|
|
Юридические лица |
31 |
35 |
35 |
39 |
|
Индивидуальные предприниматели |
32 |
38 |
46 |
53 |
Источник: составлено авторами на основе [16]
Таблица 2
Структура доходов МФО за 2021-2024 гг., %
|
Доходы |
2021 г. |
2022 г. |
2023г. |
На 30.09.2024 |
|
От микрофинансовой деятельности |
83 |
79 |
72 |
72 |
|
От займов, не являющихся микрозаймами |
1 |
1 |
1 |
2 |
|
От уступки прав требований по микрозаймам |
3 |
3 |
3 |
2 |
|
От прочих направлений деятельности |
13 |
17 |
24 |
24 |
Источник: составлено авторами на основе [16]
Представим результаты исследования о влиянии внутренних факторов на финансовое положение МФО.
Операционные. На финансовое положение МФО влияет структура продуктовой линейки. Как показало исследование в 2023 году в данном секторе произошел бурный рост. Кредиты физическим лицам «до зарплаты» в общем объеме кредитного портфеля на 30.09.2024 года составили 23,3%, кредиты, погашенные в рассрочку – 63,9%, и кредиты на покупку конкретного товара – 3,3% [16]. Увеличение сроков микрозаймов позволило расширить объемы выдачи, а индексация средних сумм займов вместе с замедлением оборота способствовали более быстрому увеличению портфеля микрозаймов: в 2023 году он вырос на 21% по сравнению с 11% в 2022-м [17]. Исследование подтвердило, что рынок микрофинансирования малого и среднего бизнеса является одним из самых перспективных и быстрорастущих сегментов.
Инвестиционные. Развитие цифровых финансовых услуг в сфере микрокредитования включает в себя постоянное совершенствование цифровых платформ, мобильных приложений и онлайн-сервисов, а также обновление маркетинговых стратегий. При этом происходит расширение возможностей применения технологий искусственного интеллекта, что способствует улучшению процессов кредитования, анализа платежеспособности клиентов, взаимодействия с ними и управления рисками. В деятельности МФО постоянно расчет доля онлайн-каналов выдачи кредитов. Если в 2021 году онлайн-каналы обеспечили 54% всех выдач в этом сегменте, то на 30.09.2024 года – 85% [16]. Доля компаний, занимающихся онлайн-займами, увеличилась до 41%, что превышает предыдущий показатель в 24%. Эти компании приносят половину дополнительных доходов в отрасли, хотя их всего 11 [18].
Финансовые. Согласно действующим бизнес-моделям за 9 месяцев 2024 году чистая прибыль МФО составила 36 млрд руб., в то время как за весь 2023 год – 39 млрд руб. [16]. Рентабельность капитала (ROE) МФО в конце 2021 году составила – 18%, 2022 году – 21%, 2023 году – 19,3%, за 9 месяцев 2024 года – 19,6% [16].
В конце 2022 года произошло изменение методологии учета доходов от иной деятельности, что стало одним из факторов, вызвавших сдвиг в финансовой сфере. Структура доходов МФО представлена в таблице 2.
Как видим на протяжения последних четырех лет постоянно растет доля доходов от прочих направлений деятельности. Одновременно в составе расходов МФО увеличились расходы на формирование резервов под обесценение в связи с ухудшением качества портфеля займов.
Как показало исследование с 2021 по 2024 годы просроченная задолженность NPL 1-90 сохранялась на уровне 9-12%, NPL 90+ соответственно – 30-35% [16]. В 2024 года вступили в силу новые правила работы с просроченными долгами для банков и МФО, что привело к снижению дисконта при реализации прав требования профессиональными коллекторами. Если уступка задолженности в 2021 году составляла 3%, то на 30.09.2024 года – 5% [16].
Выводы
Проведенное исследование о влияние внешних и внутренних факторов на финансовое положение МФО позволило определить перечень направлений по стабилизации финансового положения участников данного сегмента ранка финансовых услуг.
Во-первых, главным решением накопившихся проблем, видится в развитии и совершенствовании регуляторных норм, направленное на учет интересов всех участников данного рынка – заемщиков, МФО, собственников, и коллекторов. Важно соблюдать принцип финансовой устойчивости и прозрачности деятельности МФО.
Во-вторых, МФО в составе своих внутренних нормативно-правовых актах целесообразно иметь процентную и финансовую политики. Процентные доходы являются основным источником доходов деятельности МФО. Процентная политика должна быть сбалансированной – ставки должны быть доступны и привлекательны для клиентов, то есть они должны быть конкурентоспособными, и в тоже время они должны обеспечить прибыльность деятельности организации. Финансовая политика должна охватывать все направления работы МФО – и операционную и инвестиционную деятельности.
В-третьих, обеспечить качество кредитного портфеля. Необходимо использовать скорининговые методики оценки кредитоспособности заемщика. Платежеспособность заемщика влияет на уровень риска, а, следовательно, на создание резервов под возможные кредитные потери. Это все необходимо предусмотреть в кредитной политики МФО.
В-четвертых, организовать внутренний контроль операционных расходов. Надо стремиться к понижению расходов на одного заемщика и стоимость кредита, при одновременном сохранении высокого уровня обслуживания клиента. Это позволит повысить операционную эффективность МФО и в конечном итоге прибыль и рентабельность их деятельности.
В-пятых, увеличивать капитал МФО. Одним из направлений можно рассматривать привлечение внешних инвестиций от физических лиц. Инструментами привлечения инвестиций могут выступать облигационные займы и векселя с высокой ставкой доходности.
Реализация указанных мер позволит сегменту микрофинансирования иметь перспективы на финансовом рынке России и обеспечит их устойчивое финансовое положение.