Энергосбытовые компании – это профессиональные участники оптового и розничного рынка электрической энергии, осуществляющие продажу электрической энергии всем категориям потребителей. Существуют независимые энергосбытовые компании, которые вправе выбирать потребителей исходя из своих коммерческих интересов и энергосбытовые компании, имеющие статус гарантирующего поставщика на определенной территории, которые обязаны заключить договор с любым обратившимся к ним потребителем.
Деятельность независимой энергосбытовой компании находится под воздействием фактора конкуренции на розничном рынке электрической энергии, у покупателя всегда сохраняется возможность перейти на обслуживание к гарантирующему поставщику или другой энергосбытовой компании, соответственно чья стоимость электрической энергии не должна превышать стоимость, рассчитанную по ценам гарантирующего поставщика [1].
На гарантирующих поставщиков имеют влияние органы государственной власти, целью которых является соблюдение баланса интересов между потребителями, заинтересованными в минимальной стоимости, приобретаемой электрической энергии и собственниками компаний, стремящихся обеспечить финансовую устойчивость своего бизнеса.
Порядок взаимодействия энергосбытовой компании с другими субъектами оптового и розничного рынка не зависит от ее статуса. Денежные средства, поступающие от реализации энергосбытовыми компаниями электрической энергии потребителям на розничном рынке, направляются на оплату счетов инфраструктурных и сетевых организаций, производителей и поставщиков электрической энергии. В связи с чем финансовое состояние энергосбытовых компаний напрямую влияет на эффективное функционирование всей электроэнергетической отрасли, которая является ключевой в инфраструктуре страны и важной частью ее экономики, это и обуславливает актуальность данного направления исследования.
Под финансовым состоянием энергосбытовой компании понимают обеспеченность ее финансовыми ресурсами и денежными средствами, а также соответствия ее доходов и расходов. Важной задачей анализа финансового состояния является изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.
Одним из основных аспектов необходимых для сохранения финансовой устойчивости компании является разработка грамотной финансовой стратегии, которая включает в себя деятельность, направленную на привлечение и распределение финансовых ресурсов.
На выбор финансовой стратегии компании влияют цели, задачи ее деятельности, масштаб бизнеса, этап, направление ее развития и характер источников финансовых ресурсов. Помимо этого, необходимо принимать во внимание сложность и изменчивость финансовой сферы, на которую воздействуют внутренние и внешние факторы и возможности [2].
На финансовый результат и финансовую устойчивость энергосбытовых компаний также существенное воздействие оказывают объем и качество дебиторской задолженности, которая в свою очередь в определенной степени зависит от социально-экономических факторов.
Дебиторская задолженность составляет существенную часть оборотных активов в бухгалтерском балансе энергосбытовых компаний, большую часть краткосрочных обязательств составляет кредиторская задолженность, а внеоборотные активы и долгосрочные кредиты как правило в большинстве энергосбытовых компаний представлены в небольшом объеме или отсутствуют полностью, в том числе по причине неимения на балансе материальных активов [3]. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Увеличение дебиторской задолженности изменяет к худшему финансовое состояние компаний, а иногда приводит и к ее разорению. Дебиторская задолженность является активом компании с высокой ликвидностью, однако обладающим высокими рисками. Большая доля просроченной дебиторской задолженности, в том числе мораторная и нереальная ко взысканию существенно увеличивает затраты на обслуживание заемных средств, повышает издержки и таким образом негативно влияет на финансовую устойчивость организации, повышая риск финансовых убытков. Правильно организованные денежные потоки являются важнейшим показателями грамотной финансовой политики компании.
Финансовая устойчивость определяет способность организации конкурировать, а также формирует ее ресурсы необходимые для взаимодействия с другими организациями, являясь важным фактор для всех участников процесса финансового взаимодействия.
Под финансовой устойчивостью также понимают стабильное финансовое состояние организации, которое обеспечивает его платежеспособность [4].
В энергосбытовом секторе электроэнергетической отрасли параметр финансовой устойчивости – это неотъемлемая часть необходимая для эффективного и успешного развития отрасли.
Финансовая отчетность организаций является основным источником данных для оценки финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости предназначен для оценки и анализа соответствия целей и задач, которые организация ставит перед собой с ее возможностями. Данный показатель очень важен как для руководства компании, так и для инвесторов и контрагентов [5].
Отдельные сводные финансовые показатели участников рынка – гарантирующих поставщиков за 2022 год и 9 месяцев 2023 года
|
Показатель |
2022 г. |
9 мес. 2023 г. |
|
Выручка, млрд руб. |
2 769 |
2 236 |
|
Чистая прибыль (убыток), млрд руб. |
59 |
112 |
|
Дебиторская задолженность, млрд руб. |
275 |
253 |
|
Кредиторская задолженность, млрд руб. |
303 |
262 |
|
Стоимость чистых активов, млрд руб. |
257 |
353 |
|
Уставный капитал, млрд руб. |
98 |
99 |
|
Собственный Капитал, млрд руб. |
256 |
352 |
|
Долгосрочные кредиты и займы, млрд руб. |
84 |
95 |
|
Валюта баланса, млрд руб. |
715 |
778 |
|
Чистая рентабельность (ср. по отросли), % |
2,12 |
5,00 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (ср. по отрасли), отн. ед. |
0,38 |
0,49 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости, отн. ед. |
0,48 |
0,57 |
|
Коэффициент финансовой автономии, отн. ед. |
0,36 |
0,45 |
|
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, отн. ед. |
0,78 |
0,73 |
Примечание: составлено авторами по данным [6, 7].
Основные сводные финансовые показатели для анализа финансовой устойчивости энергосбытовых компаний – гарантирующих поставщиков наглядно представлены в таблице.
Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов на валюту баланса. По сравнению с результатами 2022 г. данный коэффициент по итогам 9 месяцев 2023 г. увеличился на 21% и составил 0,57. Коэффициент финансовой автономии также показывает увеличение на 25 %, при этом небольшое значение коэффициента финансовой устойчивости и финансовой автономии обусловлено отраслевой особенностью, которая заключается в малой доле долгосрочных обязательств около 12 % и большой доле краткосрочных обязательств около 48 % от валюты баланса. Одновременно с этим наблюдается уменьшение коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов на 6%, увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 29 % и улучшение показателя чистой рентабельности на 136 %. В целом положительный тренд улучшения коэффициентов финансовой стабильности свидетельствует о том, что энергосбытовой сектор успешно справляется с воздействием внешних факторов, но при этом порядок расчетов энергосбытовых компаний на розничном и оптовом рынках электрической энергии обязывает данные организации уделять большое вниманию постоянному анализу своих финансовых показателей.
Для повышения финансовых результатов и финансовой устойчивости энергосбытовым компаниям необходимо направить усилия по следующим направлениям деятельности:
– разработка четких регламентов, нацеленных на повышение качества управления и контроля над дебиторской задолженностью;
– создание высококвалифицированной и мотивированной команды финансового блока компании, ориентированных на улучшение финансового результата;
– планирование бюджета и контроль расходов, компания должна определить свои финансовые потребности на определенный период времени и разработать бюджет, который позволит ей управлять своими финансовыми ресурсами эффективно;
– создание надежного кредитного портфеля, необходимого для покрытия кассового разрыва за счет заемных средств;
– поиск и внедрение новых источников дохода, за счет предоставления дополнительных услуг, таких как энергоконсалтинг, электромонтажные работы, установка АСКУЭ, привлечение к участию в проекте управления спросом и другие.
В заключении стоит подчеркнуть, что устойчивое финансовое состояние и грамотный финансовый менеджмент является важным условием устойчивого развития энергосбытовых организаций. Данное исследование будет продолжено в области развития методов и инструментов, позволяющих минимизировать риски и факторы, препятствующие финансовой стабильности и улучшению финансовых показателей энергосбытового сектора.